红星资本局2月28日消息，昨日晚间，零食行业盐津铺子（002847.SZ）和洽洽食品（002557.SZ）均发布了2023年业绩快报，情况却大相径庭。
盐津铺子营收、归母净利润实现双增长，洽洽食品的营收利润却均出现下降。
红星资本局注意到，2019年至2022年，盐津铺子和洽洽食品的业绩均增长，其中洽洽食品的增长幅度更大。到了2023年，二者的营收差距却在缩小，洽洽食品出现了2010年后营收的首次下滑。
01
洽洽食品急刹
盐津铺子追赶
据业绩快报，盐津铺子2023年实现营业收入41.15亿元，同比增长42.22%；归母净利润5.05亿元，同比增长67.57%；扣非净利润4.72亿元，同比增长71.37%。
盐津铺子解释，业绩上涨原因主要是强化渠道、多规格发展产品及打磨供应链。渠道方面，盐津铺子表示公司重点发展电商、零食量贩店、CVS、校园店等。
洽洽食品2023年却出现了营收、利润双降的情况。报告显示，2023年，洽洽食品营收同比下跌1.13%至68.06亿元，归母净利润同比下跌17.50%至8.05亿元。这是洽洽食品自2010年来首次录得年度营收负增长。
对于业绩的下滑，洽洽食品表示，由于第一季度和第四季度均受到春节跨期因素的影响，同时受到葵花籽原料采购成本上升的影响。
同时，洽洽食品也提到，其在报告期内重点推进渠道精耕项目，并表示，公司在零食量贩渠道业绩提升较快，还通过抖音、拼多多等电商渠道，不断进行突破。
可见，过去一年，洽洽食品和盐津铺子发展方向是相似的，这也契合整个零食行业的方向，但结果却各有不同。
红星资本局梳理两家企业近四年的业绩发现，2019年至2022年，洽洽食品与盐津铺子均呈现业绩增长的态势，且洽洽食品增长得更为迅速，从48.37亿元飙升至68.83亿元，涨超20亿元。
来源：企业财报、红星资本局2022年，洽洽食品与盐津铺子的营收差距在近40亿元，归母净利润差约6.75亿元。到了2023年，二者营收差距缩小至26.91亿元，归母净利润缩小至3亿元左右。
02
拳头产品价格高于同行
洽洽食品面临连锁压力
有业内人士向红星资本局分析称，洽洽食品、盐津铺子两家在过去几年业绩增长的原因有共性，也有区别。
盐津铺子在过去两三年的发展中把价格给打下来了，且敢于拥抱新渠道，比如抖音、零食量贩店。洽洽食品也拥抱零食量贩渠道，但其业绩增长的主要原因是整个企业的组织调过来了，内部变革有一定效果，加之前几年市场动荡没有太大，电商对它的冲击较为缓和，因此获得了业绩的增长。
该业内人士2023年9月曾判断，在接下来零食行业拼性价比的时代，洽洽食品的一些问题应该很快会出现。
红星资本局注意到，近几年，洽洽食品面临着供应链端原材料成本上涨、提价、拳头产品价格高于同行、销量不及竞品等连锁压力。
洽洽食品在2023年9月表示，葵花籽原料采购成本连续两年上升较快，上涨的主要原因为土地租金、人力成本的上升、因天气影响带来减产以及葵花籽出口需求量的增加。
洽洽食品2021年、2022年均对葵花籽系列产品进行了不同幅度的提价。
目前在电商平台，洽洽食品五香瓜子350g售价15.9元，而其竞品老街口焦糖味瓜子500g售价10.29元。
有投资者2024年1月咨询洽洽食品董秘称：“现在很多新的瓜子品牌崛起，看到抖音里的新疆瓜子品牌/老街口等，直播间有上千人，卖得火爆。洽洽瓜子直播间最多也就百多人，公司的瓜子竞争优势是不是受影响，公司品类创新是否能加强？”
洽洽食品回应称：“公司将优化抖音渠道的产品组合，加大抖音渠道的投入，同时不断推出风味坚果等新品。”
而洽洽食品的第二增长点——每日坚果小黄袋，在2023年4月的价格比三只松鼠、良品铺子同规格每日坚果高出一个档位。当时洽洽的每日坚果750g售价138元一箱，三只松鼠、良品铺子价格为69元。
目前，洽洽食品已经将每日坚果的产品价格降至760g售价104元，且有百元以内的更小规格的产品，但仍比三只松鼠、良品铺子、百草味等品牌的同规格产品价格更高。
消费者们用脚投票，洽洽食品旗舰店每日坚果产品在淘宝的销量不及三只松鼠、良品铺子、百草味等品牌旗舰店。
有投资者咨询洽洽食品董秘：“良品铺子和三只松鼠都降价促销，对公司的产品销售产生了严重影响，请问公司管理层今年春节期间销售策略是什么？是降价换量还是控量挺价？”
洽洽食品表示：“春节期间，公司加大分众梯媒的广告宣传，增加铺货网点、终端促销以及和消费者的互动等。”
红星资本局咨询洽洽食品会否对每日坚果产品进一步降价、从哪个环节下手降、葵花籽的成本上涨问题何时能解决、洽洽食品控制成本的措施，对方暂无有效回应。
红星新闻记者 张露曦 俞瑶
编辑 余冬梅
盐津铺子洽洽食品净利润
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